隔夜盘面 上周五美股科技股力挺，纳指涨超1%并创盘中新高，特斯拉收涨近5%；美债收益率走V。周一亚太早盘，美股期货小幅走高，纳指100期货涨0.3%，澳大利亚ASX200开盘涨0.32%报8710.20。大宗方面，G7释放油储计划重创原油，美油上周五盘中跌超5%；周一WTI在90美元/桶附近反复，开盘涨0.6%报91.6后失守90，布伦特一度涨1%报103.3；沙特阿美将11月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官价设为较阿曼/迪拜均价贴水5美元/桶。贵金属偏强，纽约期金突破4170美元，现货黄金突破4140美元，纽约期银涨约1%突破61美元/盎司。汇率端，CME美元兑巴西雷亚尔近月期货报5.09，前收5.25，雷亚尔明显走强。

三件大事 1. 巴西大选计票推进：已统计90.14%时，博索纳罗得票率48.05%，卢拉43.96%；Datafolha预测两人进入第二轮。为什么重要：拉美最大经济体的财政与资源政策预期正在被重定价，雷亚尔期货已率先反应。 2. 德国追加对乌军援，中东冲突升温：德国总理默茨访基辅，承诺再提供约10亿欧元军援，重点提升防空并联合生产远程武器；胡塞武装称沙特24小时内发动106次空袭和导弹袭击，沙特主导联军称继续支持也门政府，伊朗称霍尔木兹海峡七项条件不落实绝不重开。为什么重要：俄乌与中东双线风险叠加，防务开支与能源溢价难降。 3. 美联储10月按兵不动押注升温：CME显示，美联储10月维持利率不变概率升至77.9%，累计加息25个基点概率22.1%；本周还有美联储9月会议纪要、中国外汇储备与M2。为什么重要：利率与流动性指引是全球估值锚，数据将决定科技股新高能否延续。

今日关注 - 数据与讲话：08:00澳大利亚9月道明证券通胀指数；08:30日本9月服务业PMI终值；15:50法国、15:55德国、16:00欧元区9月服务业PMI终值；16:30欧元区10月Sentix投资者信心指数（按素材推断）；欧洲央行管委科赫尔讲话。 - 本周重点：中国外汇储备与M2、美联储9月会议纪要。 - 板块：油市盯WTI 90美元关口、布伦特与沙特阿美亚洲贴水定价；贵金属盯金银能否延续强势；科技/AI盯白宫AI工作组、孙正义AI安全警告、Altman与Anthropic分歧，以及高盛上调智谱港股评级至买入、目标价1560港元；地产盯雅居乐集团称与协调委员会接近敲定重组支持协议、拟六周内发布。 - 巴西大选计票与雷亚尔资产。

一句话情绪 科技股余温与美联储“按兵不动”押注撑住风险偏好，但油市供给消息、中东与俄乌地缘扰动让市场不敢单边，巴西大选令雷亚尔资产率先重定价。

风险提示：地缘冲突升级、油市供给政策反复、主要央行利率路径超预期变化，均可能放大资产波动。