隔夜盘面 美股收盘数据未在素材中体现，隔夜主线集中在通胀、欧债与地缘。大宗方面，布伦特原油向下触及95美元/桶，日内跌0.48%；航运指数走弱，SCFI综合指数报3662.30点，较上期下跌24.32点，CCFI综合指数报1923.93点。债市方面，法国债券风险溢价升至120个基点，为2012年以来首次；国内国债期货午盘全线小幅收跌，2年期、5年期、10年期主力合约分别跌0.04%、0.13%、0.19%，30年期主力合约素材未给完整涨跌幅。亚太股市分化，日经225收涨1.94%报66753.72点，韩国综指收跌0.48%报6838.04点，菲律宾股市跌1%至5679.48点；韩国KOSPI第三季度收跌19.3%，创2020年一季度以来最大跌幅。汇率方面，素材未提供可确认的关键变动。

三件大事 1. 美国8月PCE今晚20:30出炉，或引发利率预期重新定价。 为什么重要：PCE是美联储核心通胀参照，数据一旦偏离共识，降息路径、美元与全球利率资产都要重新定价。 2. 法国9月调和CPI同比初值3.4%，预期3.1%，前值2.6%；法国债券风险溢价升至120bp，为2012年以来首次。 为什么重要：通胀重新抬头叠加财政风险，欧元区核心国债券利差走阔，可能压制欧股与欧元资产风险偏好。 3. 迪拜飞特拉维夫航班FZ1073连续切换紧急、劫机代码后改道，预计降落沙特；以空军紧急升空，内塔尼亚胡磋商。 为什么重要：中东安全事件升温，原油、航运和避险资产会先反应；外交部同日表示希望伊朗和美国坚持和平选择，美伊谈判仍是后续变量。

今日关注 - 美国PCE与美光财报：北京时间20:30美国8月PCE公布；美光周三盘后披露财报，期权定价预示股价本周或波动7%，关注存储、半导体链。（素材） - 中东航班后续：FZ1073降落沙特后的官方信息、以色列安全磋商，以及调解方能否推动美伊谈判回到核问题轨道。（素材） - 国内政策与假日消费：税务总局发布全国统一税务行政处罚裁量基准，2026年11月1日起施行；浙江以旧换新智能家居购新补贴即日起实施，每件最高1500元；国庆假期深圳铁路预计加开旅客列车2300余列。推断：家居、铁路出行、假日消费链有事件催化。 - A股与算力：中诚华隆以1.8亿元拿下昆仑领奕智算中心一期最高金额标段，项目整体招标预算约6.26亿元；国瓷材料称陶瓷基板需求爆发式增长。推断：智算、AI硬件、陶瓷基板可能获得资金关注。昨日A股“老登”资产盘中异动，深物业A从跌停拉至涨停，关注抄底资金持续性。 - 欧洲与航运：法国通胀后欧央行与法国财政定价；挪威考虑收紧数据中心审批许可。SCFI下跌，集运运价承压。

一句话情绪 避险与通胀警惕同时升温，市场等美国PCE给利率定调；A股有抄底资金拉出“地天板”，但更像局部躁动，不是全面转向。

风险提示：美国PCE超预期、法国财政政治风险、中东航班事件升级，均可能引发跨资产波动。