隔夜盘面 - 亚太风险资产承压：A股午盘沪指跌1.82%报3862.73点，深成指跌2.34%，创业板指跌2.04%，科创综指跌3.65%；全市场下跌个股近5200只。有色金属、存储、房地产、商业零售领跌，元件与PCB概念局部异动，超声电子触及涨停，依顿电子触及涨停。 - 港股同步走弱：恒指半日跌0.85%，恒生科技指数跌0.79%，MINIMAX跌超8%；马来西亚KLCI指数跌1%。 - 债市与商品：印尼5年期国债收益率上行8个基点，为一周最大升幅；国内品牌金饰价格普遍跌破1320元/克，日跌近20元/克，老凤祥、老庙黄金跌幅明显。素材未提供美股收盘和主要汇率报价。

三件大事 1. 美军在沙特部署100多名军事顾问，加大对沙特打击胡塞武装的情报与目标定位支持；沙特王储周四两次致电特朗普敦促打击胡塞，但遭拒绝，美方称无计划干预。为什么重要：中东冲突外溢与霍尔木兹海峡通航风险，将直接牵动油价与全球通胀预期。 2. 日本央行下周加息25个基点几成定局，真正悬念是之后加多快。为什么重要：若日央行加快正常化，日元套息交易可能再度平仓，全球高估值资产和流动性面临扰动。 3. 微软拟将数据中心容量扩大逾两倍，光博会产业链喊“缺货”，1.6T光模块加速放量。为什么重要：AI算力资本开支仍是少数高景气主线，数据中心、光模块、PCB/元件环节的订单与价格信号值得跟踪。

今日关注 - 数据与事件：14:00 英国7月GDP、商品贸易帐；美国芝商所100盎司白银期货24小时全天候交易今日启动（时间待定）；2026中国算力大会（廊坊）举行（时间待定，推断利好算力、光模块、液冷、PCB）。 - 政策与地缘：日本央行下周议息前的沟通与日元波动；伊朗和海湾国家周一将开会推动霍尔木兹海峡协议，关注能源与航运风险溢价（推断）。第16次APEC能源部长会议在北京召开，能源安全与绿色转型议题或续热。 - 中国基本面：前8个月粤港澳大湾区内地9市进出口值7.28万亿元，同比增长21.9%，创历史同期新高，留意大湾区外贸、港口物流与出口制造链。 - 板块：AI算力链（光模块、数据中心、PCB/元件）有局部逆势迹象；商业零售、有色金属、存储短线承压；黄金饰品价格急跌后关注黄金股与消费金需求变化。折叠屏面板、AI眼镜、UWB融合方案等新品消息可留意主题轮动。 - 海外：韩国总理称将放宽监管、改善外资投资环境，并与美国就战略投资项目谈判进展顺利；韩国和伊朗外长通电话。阿尔特拉推进20亿美元IPO，半导体一级市场热度回升。

一句话情绪 避险与流动性收紧预期压过风险偏好，A股放量普跌，但AI算力链仍有资金逆势抢筹。

风险提示：地缘冲突、主要央行政策超预期及市场流动性变化，可能放大资产波动。