英国央行警告对冲基金基差交易加剧国债风险金十数据12月2日讯，英国央行就一种名为“基差交易”的盈利性固定收益对冲基金策略发出风险警告，呼吁市场参与者加强风险管理，避免可能引发国债市场剧烈波动的交易集中平仓。该行周二表示，对冲基金的英国国债净回购借款（即以国债为抵押品获取现金）在11月已接近1000亿英镑（约合1320亿美元），创下自数据统计以来的最高纪录，较6月预估的770亿英镑大幅上升。英国央行指出，借款激增与现金-期货基差交易相关——这是一种利用债券与对应期货合约间微小价差的相对价值策略。此类头寸主要由英国境外机构主导，其中美国对冲基金管理者约占交易规模的60%。“少数基金在英国国债回购市场进行拥挤且高杠杆交易，加剧了市场骤变风险，因为这些基金可能在遭遇冲击时被迫同步去杠杆，”英国央行警示称。市场参与者应“加强头寸风险管理，充分考虑包括历史常规外的相关性变动在内的潜在冲击”。

2025-12-02 周二 16:42:07 英国央行警告对冲基金基差交易加剧国债风险 金十数据12月2日讯，英国央行就一种名为“基差交易”的盈利性固定收益对冲基金策略发出风险警告，呼吁市场参与者加强风险管理，避免可能引发国债市场剧烈波动的交易集中平仓。该行周二表示，对冲基金的英国国债净回购借款（即以国债为抵押品获取现金）在11月已接近1000亿英镑（约合1320亿美元），创下自数据统计以来的最高纪录，较6月预估的770亿英镑大幅上升。英国央行指出，借款激增与现金-期货基差交易相关——这是一种利用债券与对应期货合约间微小价差的相对价值策略。此类头寸主要由英国境外机构主导，其中美国对冲基金管理者约占交易规模的60%。“少数基金在英国国债回购市场进行拥挤且高杠杆交易，加剧了市场骤变风险，因为这些基金可能在遭遇冲击时被迫同步去杠杆，”英国央行警示称。市场参与者应“加强头寸风险管理，充分考虑包括历史常规外的相关性变动在内的潜在冲击”。