2025年12月26日，财政部党组理论学习中心组围绕“深入学习领会党的二十届四中全会精神，发挥积极财...
AI 生成摘要
财政部党组学习“积极财政”精神，这绝不仅是政策宣示，而是2025年宏观政策转向的明确发令枪。市场普遍低估了“积极”二字的含金量——它意味着财政支出将从“稳”转向“攻”，赤字率可能突破3.5%的心理关口，特别国债或成常态工具。核心逻辑在于，当货币政策空间受限时，财政必须站出来扛起“稳增长、调结构”的大旗。这不仅是经济周期的必然选择，更是为新一轮科技产业升级提供“弹药”的关键一步。投资者必须意识到，我们正站在从“流动性驱动”转向“财政+产业政策双轮驱动”的拐点上。
2025年12月26日，财政部党组理论学习中心组围绕“深入学习领会党的二十届四中全会精神，发挥积极财政政策作用”开展集体学习研讨。会议强调，要实施好积极的财政政策，持续提升财政宏观调控有效性精准性，支持扩大内需，助力新质生产力发展，推动畅通经济循环。要坚持统筹发展和安全，持续防范化解地方政府债务风险，强化重要产业、重大科技等关键领域财政保障，增强财政可持续性和发展安全性稳定性。
本文来源于 华尔街见闻，点击下方按钮查看完整原文内容。
阅读完整原文本文经由 NewsNow 聚合与智能分析处理，原文版权归来源方所有。
财政转向“积极”背后：2025年A股结构性牛市启动信号？
📋 执行摘要
财政部党组学习“积极财政”精神，这绝不仅是政策宣示，而是2025年宏观政策转向的明确发令枪。市场普遍低估了“积极”二字的含金量——它意味着财政支出将从“稳”转向“攻”，赤字率可能突破3.5%的心理关口，特别国债或成常态工具。核心逻辑在于，当货币政策空间受限时，财政必须站出来扛起“稳增长、调结构”的大旗。这不仅是经济周期的必然选择，更是为新一轮科技产业升级提供“弹药”的关键一步。投资者必须意识到，我们正站在从“流动性驱动”转向“财政+产业政策双轮驱动”的拐点上。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，市场将围绕“财政发力方向”进行定价。新基建（特高压、数据中心）、高端制造（工业母机、半导体设备）及水利环保板块将率先获得资金追捧，相关ETF（如515050、159995）有望放量上涨。相反，传统防御性板块（必需消费、公用事业）可能因资金分流而相对走弱。离岸人民币（USDCNH）若有效跌破6.95，将强化市场对资金流入的预期。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，“财政-产业”联动将重塑A股估值体系。具备核心技术、且能与国家重大专项（如“东数西算”、新能源基地）绑定的公司，将享受持续的订单和估值溢价。地方政府债务化解方案若同步推出，将极大缓解银行、建筑板块的估值压制，市场风险偏好将系统性抬升。
🏢 受影响板块分析
新基建与高端制造
财政资金将精准投向补短板、锻长板的领域。电网升级、算力基础设施、工业母机国产化是明确的政策抓手，这些公司的订单能见度和现金流质量将显著改善，估值逻辑从“周期”转向“成长”。
地方国企与城投平台
化债与增长并行，优质地方国企将是项目落地的主要载体。拥有稳定现金流的地方公用事业平台和参与保障房、城市更新的建筑央企，将受益于项目审批加速和资金直达。
券商与金融科技
资本市场是财政政策的重要放大器。特别国债发行、地方政府专项债扩容将直接增加固收业务收入，而权益市场活跃度的提升将利好经纪与资管业务。金融科技公司则受益于国债发行、交易系统升级需求。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +核心策略是“拥抱财政毛细血管”。立即增配**高端制造ETF（562590）和数字经济ETF（515400）**，仓位建议提升至总权益仓位的30%。前者目标价看至净值1.25元（当前约1.05），后者看至1.15元（当前约0.98）。个股首选**中科曙光（603019）**，作为算力国家队，将直接受益于智算中心建设，目标价58元。
⚠️ 风险因素
- !最大风险是“雷声大、雨点小”——财政资金落地速度不及预期，或大量流向传统基建，对成长股形成挤出效应。止损信号：若未来一个月内，10年期国债收益率未因供给预期而上行，或关键板块龙头股放量跌破20日均线，则需减仓观望。
📈 技术分析
📉 关键指标
沪深300指数周线MACD即将在零轴上方金叉，成交量温和放大，这是中期趋势转强的技术信号。关键看创业板指能否带量突破年线压制。
🎯 结论
记住，在政策驱动的市场里，第一批拿到“财政支票”的公司，就是第一批股价起飞的黑马。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。市场情况可能迅速变化，请基于自身风险承受能力独立决策。
AI 深度洞察
投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
- • 相关板块联动效应
- • 国际市场对比分析
- • 技术指标支撑阻力位
风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策