【央行出台一次性信用修复政策，经济日报：绝非“征信洗白”】文章指出，一次性信用修复政策的出台打破了个

直接逻辑：政策修复部分用户的征信记录，将直接降低平台的“历史坏账率”预期，改善资产质量报表。更重要的是，释放了一批曾被“冻结”的潜在用户，为平台提供了新的增量客群，且这部分用户经过“教训”后，信用意识可能更强。头部平台的风控模型能更精准地识别这批用户的真实风险，实现“风险下降，规模上升”的戴维斯双击。

间接逻辑：零售银行的信用卡和消费贷业务将间接受益。更健康的信贷市场环境有助于降低全行业的系统性风险溢价。但银行受制于更严格的监管，对客群的选择会更审慎，受益程度可能不如金融科技平台直接。核心看点是其能否利用线下网点和综合金融优势，承接这部分“信用重生”用户的财富管理需求，实现交叉销售。

传导逻辑：政策最终目的是刺激消费。信用修复后，部分家庭的大宗消费信贷门槛降低，尤其利好汽车金融和家电分期场景。但影响是间接且缓慢的，需观察后续消费数据的实际改善。短期内对股价的提振作用有限，属于长期观察板块。