【中金：明年或是光伏主产业链逆转之年】中金发表报告指出，光伏2026年有望实现供需关系的边际改善，各
AI 生成摘要
中金喊出“光伏主产业链逆转之年”，本质是在赌一场“供给侧改革2.0”——但这次没有行政命令，只有血淋淋的市场出清。报告最大的价值不是预测2026年，而是揭示了行业正在从“拼产能”转向“拼顺价能力”的残酷现实。组件顺价是核心，这意味着未来两年，谁能把产品卖出溢价，谁就能活下来；而还在打价格战的，财报改善之日就是新一轮内卷开始之时。真正的逆转信号不是龙头扭亏，而是二三线产能永久退出市场。
【中金：明年或是光伏主产业链逆转之年】中金发表报告指出，光伏2026年有望实现供需关系的边际改善，各环节龙头有望扭亏为盈，具备困境翻转的投资机会。由于光伏消纳问题突出，倒逼国内电力市场化及调节性电源发展，储能迎海内外景气共振。报告指2026年或是光伏主产业链逆转之年，光伏主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，但财务报表的改善减缓了市场化出清，因此反内卷的持续推进势在必行，组件
本文来源于 新浪财经，点击下方按钮查看完整原文内容。
阅读完整原文本文经由 NewsNow 聚合与智能分析处理，原文版权归来源方所有。
光伏反转是陷阱还是馅饼？中金这份报告藏着三个致命盲点
📋 执行摘要
中金喊出“光伏主产业链逆转之年”，本质是在赌一场“供给侧改革2.0”——但这次没有行政命令，只有血淋淋的市场出清。报告最大的价值不是预测2026年，而是揭示了行业正在从“拼产能”转向“拼顺价能力”的残酷现实。组件顺价是核心，这意味着未来两年，谁能把产品卖出溢价，谁就能活下来；而还在打价格战的，财报改善之日就是新一轮内卷开始之时。真正的逆转信号不是龙头扭亏，而是二三线产能永久退出市场。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，光伏板块将出现明显分化：具备技术壁垒和海外渠道优势的龙头（如隆基绿能、阳光电源）可能迎来资金回补，而纯粹靠规模扩张的二三线企业（如部分硅料、电池片厂商）将面临抛压。储能板块（如宁德时代、鹏辉能源）会因“景气共振”逻辑获得短期炒作。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，行业将加速洗牌。财务报表的短暂改善会延缓出清，但无法改变产能过剩的本质。真正的逆转需要看到：1）组件价格稳定在现金成本以上；2）行业并购重组案例增多；3）海外贸易壁垒实质性落地，淘汰掉依赖低价出口的企业。
🏢 受影响板块分析
光伏主产业链（硅料/硅片/电池/组件）
龙头公司将受益于“反内卷”和集中度提升。隆基的BC电池技术、通威的一体化成本控制、晶科的海外渠道，是它们能在顺价竞争中活下来的护城河。但整个板块的β行情仍需等待供需实质性改善。
储能及逆变器
这是报告逻辑最顺畅的部分。光伏消纳问题倒逼储能发展，海外户储需求仍在，国内大储政策支持明确。阳光电源的全产业链布局和海外品牌优势最突出，是板块的锚。
光伏设备及辅材
行业capex扩张周期已过，设备商订单将萎缩。但技术迭代（如HJT、钙钛矿）会带来结构性机会，迈为在HJT设备领域有领先优势。辅材环节格局相对稳定，但受主产业链价格战挤压利润。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +**买什么？** 现阶段只买两类：1）**确定性龙头**：隆基绿能（目标价：站稳25元）、阳光电源（目标价：突破120元）。逻辑是行业出清后它们份额和定价权提升。2）**储能黑马**：派能科技（户储海外渠道优，目标价：看至100元）。**为什么现在买？** 左侧布局，市场对光伏已极度悲观，任何边际改善都是催化剂。
⚠️ 风险因素
- !**最大风险**：供给侧出清慢于预期。如果地方政府继续输血僵尸企业，价格战将延长，龙头利润修复遥遥无期。**止损条件**：组件价格再次跌破0.8元/W，或龙头公司季度亏损扩大。
📈 技术分析
📉 关键指标
光伏ETF（515790）周线级别MACD在零轴下方有金叉迹象，但成交量萎缩，属于弱势反弹。需要放量突破1.10元压力位才能确认趋势反转。
🎯 结论
光伏的黎明前最黑暗，但你要确保自己手里的公司，能活到天亮。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。光伏行业周期性强，价格波动剧烈，投资者应根据自身风险承受能力独立决策。
AI 深度洞察
投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
- • 相关板块联动效应
- • 国际市场对比分析
- • 技术指标支撑阻力位
风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策