【嘉实财富副总经理邝霞：投资者需多元资产配置，黄金、铜、稀土等商品配置价值凸显】12月27日，嘉实财
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嘉实财富邝霞的多元资产配置论，核心不是分散风险，而是向市场发出一个明确信号：机构资金正从传统股债转向实物资产寻求“硬核”保护。这背后是华尔街对全球信用货币体系的深层焦虑。她将债券比作“压舱石”，但真正的潜台词是：在降息周期中，债券的收益已不足以对冲未来的通胀和地缘风险。而将黄金、铜、稀土并列，更是点出了当前投资的两条明线——避险（黄金）与AI基建（铜、稀土）。这不是一次温和的资产轮动建议，而是一次针对“后美元霸权”时代的资产再配置冲锋号。投资者若只看到配置价值，而看不到其背后的货币信仰迁移，将错失本轮商品牛市的底层逻辑。
【嘉实财富副总经理邝霞：投资者需多元资产配置，黄金、铜、稀土等商品配置价值凸显】12月27日，嘉实财富副总经理邝霞在三亚·财经国际论坛上表示，在全球经济增长放缓的今天，单靠一类资产很难提供账户所需收益，投资者需通过多元资产配置穿越周期。她指出，债券是账户的“压舱石”，美联储已开启降息周期，投资级债券有了估值优势；股票则是增长的引擎，特别是AI科技与硬科技领域。此外，在全球不确定性增大的今天，黄金等
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邝霞喊你买商品：是避险还是追高？铜、稀土、黄金谁是真王者？
📋 执行摘要
嘉实财富邝霞的多元资产配置论，核心不是分散风险，而是向市场发出一个明确信号：机构资金正从传统股债转向实物资产寻求“硬核”保护。这背后是华尔街对全球信用货币体系的深层焦虑。她将债券比作“压舱石”，但真正的潜台词是：在降息周期中，债券的收益已不足以对冲未来的通胀和地缘风险。而将黄金、铜、稀土并列，更是点出了当前投资的两条明线——避险（黄金）与AI基建（铜、稀土）。这不是一次温和的资产轮动建议，而是一次针对“后美元霸权”时代的资产再配置冲锋号。投资者若只看到配置价值，而看不到其背后的货币信仰迁移，将错失本轮商品牛市的底层逻辑。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，A股有色金属板块（尤其是铜、稀土）将获资金追捧，紫金矿业、北方稀土、江西铜业等龙头可能放量上涨。黄金股（如山东黄金、中金黄金）将跟随国际金价波动，呈现避险属性。相反，部分估值过高的纯题材科技股和消费股可能面临资金分流压力。债券市场反应将相对温和，因降息预期已被部分消化。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，若全球AI基建投资与地缘紧张局势持续，以铜、稀土为代表的“新基建商品”和黄金为代表的“终极货币”将形成趋势性行情。这将重塑资源股的估值体系，从周期股转向“成长+资源”双轮驱动。同时，公募基金可能会加速发行商品主题ETF或FOF产品，引导更多散户资金进入该领域，形成正反馈。
🏢 受影响板块分析
工业金属（铜）
铜是电气化与AI数据中心建设的“血管”，需求刚性且长期。紫金矿业海外资源布局领先，弹性最大；江西铜业是A股纯铜冶炼龙头，受益于铜价上涨最直接。全球铜库存处于历史低位，供给端扰动频发，任何需求预期改善都将剧烈反映在价格上。
稀土及小金属
稀土是高端永磁材料核心，直接受益于新能源汽车、机器人及风电需求。中国掌握稀土产业链主导权，具有战略定价优势。北方稀土掌控轻稀土资源，中国稀土（原五矿稀土）主导中重稀土，下游金力永磁则受益于磁材量价齐升。
黄金
黄金的逻辑是“去美元化”与避险。美联储降息预期压制美元，利好金价。但黄金股走势与国际金价及公司自身产量成本关联度高，波动性小于商品本身。山东黄金资源储备丰厚，弹性较好；银泰黄金成本控制优秀，具备成长性。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +核心买入铜和稀土产业链龙头。首选紫金矿业（目标价：看至18-20元，基于铜价7500-8000美元/吨假设）和北方稀土（目标价：看至30-35元，基于稀土价格指数企稳回升）。当下买入的逻辑是抢占“AI物理世界基建”的稀缺资源入口，这是具有三年维度的产业趋势，而非短期博弈。
⚠️ 风险因素
- !最大风险是全球经济衰退超预期，导致工业金属需求坍塌。其次是国内新能源/AI基建投资进度不及预期。止损线设定：若紫金矿业跌破60日均线且放量，或铜价跌破8000美元关键支撑，需重新评估逻辑。对于黄金，若美国通胀反弹导致美联储重新转鹰，金价将承压。
📈 技术分析
📉 关键指标
有色金属板块指数（881113）目前站上所有主要均线（20、60、120日），MACD金叉后红柱扩大，成交量温和放大，显示有增量资金入场。但已接近前期震荡区间上沿，面临压力。
🎯 结论
当华尔街开始谈论实物资产，你要听的不是配置建议，而是旧秩序裂变的声音——这一次，铜是矛，黄金是盾。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。提及个股仅为分析举例，不代表推荐。商品价格波动剧烈，投资前请充分了解相关风险。
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投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
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风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策