【专家：楼市要抓住需求变化这个根本，做好供给侧改革】“全国住建工作会议报告敏锐地把握了当前市场的深刻
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这次全国住建工作会议释放了一个被市场严重低估的信号：中国楼市正式进入“存量博弈”时代，政策重心正从“盖新房”转向“盘活二手房”。这意味着，过去二十年支撑地产股估值的“增量开发”逻辑已死，未来只有能打通新房、二手房“任督二脉”的玩家才能活下来。会议提出的“一体化视角”和“长期生态认知”，本质上是宣告了房地产从“金融杠杆游戏”转向“居住服务产业”的终极转型。投资者必须清醒认识到，未来地产股的估值将不再取决于土地储备和销售额，而是其资产运营和流通服务能力。
【专家：楼市要抓住需求变化这个根本，做好供给侧改革】“全国住建工作会议报告敏锐地把握了当前市场的深刻变化，即二手房交易占比上升已成为明确趋势，我们必须正视居民住房需求这一根本变化，以新房、二手房一体化视角，全面分析市场动态和评估市场止跌回稳成效。”广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉在接受记者专访时表示。12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开，会议全面盘点了2025年
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住建会议定调“二手房时代”：地产股生死线已至，谁将出局？
📋 执行摘要
这次全国住建工作会议释放了一个被市场严重低估的信号：中国楼市正式进入“存量博弈”时代，政策重心正从“盖新房”转向“盘活二手房”。这意味着，过去二十年支撑地产股估值的“增量开发”逻辑已死，未来只有能打通新房、二手房“任督二脉”的玩家才能活下来。会议提出的“一体化视角”和“长期生态认知”，本质上是宣告了房地产从“金融杠杆游戏”转向“居住服务产业”的终极转型。投资者必须清醒认识到，未来地产股的估值将不再取决于土地储备和销售额，而是其资产运营和流通服务能力。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，市场将出现明显分化。以贝壳(BEKE)、我爱我家(000560)为代表的房产交易平台股将获得情绪提振，因其商业模式最契合“二手房交易占比上升”和“一体化视角”的政策导向。而传统高杠杆、重资产的民营开发商（如部分港股内房股）将承压，因为政策明确转向“长期生态”，短期刺激预期落空。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，行业洗牌将加速。具备强大存量资产运营能力（如物业管理、租赁业务）和线上化交易平台的房企（如万科A、保利发展）将获得估值重估。单纯依赖开发销售、缺乏服务生态的房企将被边缘化，其融资成本和生存空间将持续受压。行业集中度将向“幸存者”进一步提升。
🏢 受影响板块分析
房产交易服务平台
政策明确支持“新房、二手房一体化”，直接利好这些平台的GMV和市场份额。它们是连接供需、盘活存量的核心枢纽，商业模式从“交易中介”升级为“居住服务生态”，估值天花板被打开。
稳健型国有房企及混合所有制房企
这些公司财务稳健，较早布局物业管理（万物云、保利物业等）和租赁业务，更符合“长期生态”定位。在行业转型期，它们凭借信用优势和多元收入，有望成为市场整合者。
高杠杆民营开发商
政策定调“回归居住属性”和“长期生态”，意味着“高周转、高杠杆”模式被彻底抛弃。这些公司面临销售去化慢、融资难的双重压力，现金流危机风险未解除，是主要的做空或规避对象。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +**买入贝壳(BEKE)或相关ETF。** 逻辑：它是中国居住服务数字化基础设施，直接受益于存量房交易占比提升和行业一体化转型。当前估值已反映悲观预期，政策转向提供明确催化剂。目标价：美股20美元上方（需结合技术面）。
⚠️ 风险因素
- !**最大风险是政策执行力度不及预期，以及宏观经济复苏疲软导致整体需求持续萎靡。** 对于交易平台股，若后续月度房产交易数据未能企稳回升，则逻辑证伪，应考虑止损。对于传统房企，销售回款持续恶化是核心风险信号。
📈 技术分析
📉 关键指标
A股地产板块指数（如881153）处于长期下降通道，成交量萎缩，MACD在零轴下方粘合，显示整体动能不足，处于寻底阶段。但部分个股（如贝壳）周线级别出现底背离迹象，需关注能否放量突破关键阻力。
🎯 结论
楼市政策已从“救项目”转向“换赛道”，投资者必须从“开发商”思维切换到“服务商”思维，才能抓住下一个十年的幸存者。
⚠️ 风险提示
本文为基于公开信息的市场分析，代表个人观点，不构成任何具体的投资买卖建议。市场有风险，投资决策需独立、审慎。
AI 深度洞察
投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
- • 相关板块联动效应
- • 国际市场对比分析
- • 技术指标支撑阻力位
风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策