【长城基金：看好商业航天赛道布局机会】长城基金认为，军工行业部分细分主题表现活跃，看好商业航天赛道布
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当市场还在争论AI算力时，真正的“终极算力”争夺战已在太空打响。长城基金这份报告的核心，不是泛泛而谈“看好”，而是精准锁定了两个即将从概念走向订单的“硬核”方向：可控核聚变与太空算力。这标志着军工投资逻辑的深刻转变——从“主题炒作”转向“产业落地”。可控核聚变密集招标，意味着国家重大专项进入工程化“砸钱”阶段，相关供应商将迎来确定性现金流；而太空计算星座组网，则是中美科技竞赛开辟的“太空新边疆”，其本质是争夺未来数据与通信的制高点。投资者必须意识到：这不再是科幻故事，而是订单驱动的产业革命前夜。
【长城基金：看好商业航天赛道布局机会】长城基金认为，军工行业部分细分主题表现活跃，看好商业航天赛道布局机会，主要集中在两大方向：一是可控核聚变，近期相关项目招标进入密集落地阶段，多项核心系统采购结果陆续公布，标志着工程化进程加快，为产业链上下游企业带来明确业务增量，有助于提升行业发展能见度。二是商业航天，国际层面科技企业积极布局太空算力，国内星座建设与发射节奏加快，首个太空计算星座已于近期组网，同
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商业航天：下一个万亿赛道？长城基金押注的“太空算力”与“人造太阳”
📋 执行摘要
当市场还在争论AI算力时，真正的“终极算力”争夺战已在太空打响。长城基金这份报告的核心，不是泛泛而谈“看好”，而是精准锁定了两个即将从概念走向订单的“硬核”方向：可控核聚变与太空算力。这标志着军工投资逻辑的深刻转变——从“主题炒作”转向“产业落地”。可控核聚变密集招标，意味着国家重大专项进入工程化“砸钱”阶段，相关供应商将迎来确定性现金流；而太空计算星座组网，则是中美科技竞赛开辟的“太空新边疆”，其本质是争夺未来数据与通信的制高点。投资者必须意识到：这不再是科幻故事，而是订单驱动的产业革命前夜。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，商业航天及可控核聚变相关概念股将出现资金抢筹。航天科技、航天科工系上市公司（如中国卫星、航天电子）、以及参与聚变项目招标的供应商（如久立特材、宝胜股份）将率先领涨。而传统军工板块中与这两个主题关联度低的个股可能面临资金分流，短期承压。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，行业将出现明显分化。拥有核心技术、已进入核心供应商名单的公司将获得估值与业绩的“戴维斯双击”，而纯概念炒作的公司将被打回原形。商业航天产业链（火箭制造、卫星制造、地面设备、运营服务）的龙头公司将开始兑现订单，行业从“讲故事”进入“看报表”阶段。可控核聚变则可能催生一批专精特新的“小巨人”企业。
🏢 受影响板块分析
商业航天产业链
直接受益于星座建设加速和发射频次提升。中国卫星作为国家队核心平台，订单确定性最高；盟升电子等民企在终端环节弹性更大。太空算力需求将直接拉动星上计算、存储、通信载荷的升级换代。
可控核聚变产业链
聚变装置是极端复杂的系统工程，对超导磁体、第一壁材料、真空室、加热系统等有极高要求。招标落地意味着相关公司已通过技术验证，即将进入批量供货阶段，业绩能见度大幅提升。
传统军工（非相关细分）
短期内可能面临“失血”风险。市场资金有限，热门赛道的虹吸效应会导致传统主机厂和陆军装备板块关注度下降，除非有自身订单或改革催化，否则表现将相对平淡。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +**买核心，不买杂毛。** 首选已进入两大方向核心供应链、有明确技术壁垒和订单预期的公司。例如，在商业航天领域，关注卫星互联网载荷供应商（如**铖昌科技**）和火箭核心部件商；在可控核聚变领域，锁定超导材料和特种部件龙头（如**西部超导**）。当前是布局期，目标价可看未来6-12个月30%-50%的上涨空间，前提是行业催化剂持续。
⚠️ 风险因素
- !**最大的风险是技术落地不及预期和估值泡沫。** 商业航天发射失败、星座建设延迟；可控核聚变工程化遇到难以攻克的技术瓶颈。一旦出现重大技术挫折或关键招标结果不利，相关个股可能面临深度回调。**止损线设在买入价下方15%。**
📈 技术分析
📉 关键指标
当前商业航天板块指数处于年线附近震荡，成交量温和放大，MACD有在零轴上方金叉迹象，显示有资金开始布局。但整体仍处于底部盘整阶段，未形成明确主升浪。
🎯 结论
不要仰望星空，要投资那些把星空变成生意的公司——这轮商业航天浪潮，是订单驱动，而非梦想驱动。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。提及个股仅为分析举例，不代表推荐。投资者应独立判断，自负盈亏。
AI 深度洞察
投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
- • 相关板块联动效应
- • 国际市场对比分析
- • 技术指标支撑阻力位
风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策