以色列军方宣布将伊朗境内的火箭发射平台、防空系统和军事设施列为打击目标。

逻辑核心在于“供应中断溢价”和“成本转移能力”。伊朗是OPEC重要产油国，霍尔木兹海峡是全球油运咽喉。冲突直接威胁供应，油价中枢上移确定性高。中国海油等上游公司直接受益于油价上涨；中海油服、杰瑞股份则受益于全球（尤其是中东其他产油国）为保障自身供应安全而增加的资本开支。

地缘冲突升级将强化全球各国的国防安全焦虑，军备竞赛和装备更新需求激增。这不仅体现在导弹、无人机等消耗品，更体现在侦察、预警、反导等体系化能力建设。中国军工企业技术成熟、产能充足，在国际军贸市场和国内装备升级双重驱动下，订单能见度将大幅提升。

黄金的货币属性和终极避险属性将得到极致发挥。在“去美元化”叠加“地缘冲突”的宏观叙事下，黄金不仅是抗通胀工具，更是应对国际信用体系波动的“压舱石”。金价上涨将直接增厚黄金开采企业的利润，且其估值对金价弹性极大。

这是明确的受损板块。冲突导致航线中断、保险费用（战争险）飙升、燃油成本暴涨，三重打击将严重侵蚀利润。航空公司的国际航线，特别是欧亚航线将受直接影响；航运公司则面临苏伊士运河-红海航线再次中断的风险，虽然可能推高即期运价，但成本激增和运营不确定性带来的负面影响更大。