摩根大通：预计2026年第二季度铝价平均为每吨3200美元，并且在2026年下半年也将基本保持稳定。
AI 生成摘要
摩根大通这份看似平淡的预测报告，背后藏着华尔街对中国“新质生产力”与全球绿色转型的深度押注。他们赌的不是短期供需，而是未来两年全球制造业复苏与中国高端制造升级的共振。这份报告的核心信号是：铝已从“周期金属”转向“战略金属”，其价格中枢将因能源转型和供应链重构而系统性抬升。这意味着，未来两年铝行业的投资逻辑将从“看价格波动”转向“看成本优势和产能扩张能力”，拥有稳定低成本电力（尤其是水电）和再生铝布局的企业将赢得估值溢价。
摩根大通：预计2026年第二季度铝价平均为每吨3200美元，并且在2026年下半年也将基本保持稳定。
本文来源于 金十数据，点击下方按钮查看完整原文内容。
阅读完整原文本文经由 NewsNow 聚合与智能分析处理，原文版权归来源方所有。
摩根大通喊话铝价3200美元：是“画饼充饥”还是“真金白银”？
📋 执行摘要
摩根大通这份看似平淡的预测报告，背后藏着华尔街对中国“新质生产力”与全球绿色转型的深度押注。他们赌的不是短期供需，而是未来两年全球制造业复苏与中国高端制造升级的共振。这份报告的核心信号是：铝已从“周期金属”转向“战略金属”，其价格中枢将因能源转型和供应链重构而系统性抬升。这意味着，未来两年铝行业的投资逻辑将从“看价格波动”转向“看成本优势和产能扩张能力”，拥有稳定低成本电力（尤其是水电）和再生铝布局的企业将赢得估值溢价。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，A股铝板块（尤其是拥有水电铝或再生铝产能的龙头）将获得情绪提振，可能出现小幅高开。但需警惕市场对远期预测的“审美疲劳”，若缺乏现货价格和库存数据的同步支撑，冲高回落概率较大。港股中国宏桥、中国铝业将更直接地受到国际资金关注。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月内，若LME铝价能站稳2800美元并向上试探，将彻底扭转市场对铝行业的悲观预期。行业分化加剧：拥有云南、四川等地水电铝成本优势的企业（如云铝股份）和再生铝龙头（如怡球资源）将享受“绿色溢价”；而依赖火电、成本高企的产能将被边缘化。整个板块的估值体系将从单纯的PB（市净率）向“资源价值+绿色溢价”双轮驱动转变。
🏢 受影响板块分析
工业金属/铝
龙头央企中国铝业将受益于行业景气度预期提升和资源整合者的地位。云铝股份的核心逻辑在于其近乎100%的水电铝产能，在“双碳”背景下成本优势和ESG评分无与伦比。神火股份煤电铝一体化，业绩弹性大。南山铝业和明泰铝业则代表加工端，高端产品（汽车板、电池箔）占比高的公司能更好地传导成本并享受加工费溢价。
新能源（光伏/新能源汽车）
铝是光伏边框、支架和新能源汽车轻量化的关键材料。长期稳定的铝价预期有利于下游制造业进行成本管控和长期规划，降低原材料价格剧烈波动的风险。但对于成本敏感度极高的光伏组件企业，仍需关注铝价绝对水平是否侵蚀利润。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +**核心配置云铝股份（000807）**：逻辑最硬，绿色成本护城河最深。现价附近可分批布局，第一目标位看至前期高点附近，空间约15-20%。**弹性关注神火股份（000933）**：煤电铝一体化，业绩对铝价弹性极大。适合风险偏好较高的投资者，在铝价确认上行趋势时介入。
⚠️ 风险因素
- !**最大风险是全球经济衰退超预期**：若欧美经济“硬着陆”，需求坍塌将彻底击穿任何机构的预测。**第二个风险是国内电解铝产能释放超预期**，打破紧平衡。止损线可设在关键支撑位（如云铝股份年线）跌破且放量时。
📈 技术分析
📉 关键指标
LME铝日线级别，价格在2750-2850美元区间震荡已近两个月，成交量萎缩，MACD在零轴附近粘合，显示多空力量暂时平衡，正等待方向性突破。A股铝板块指数（885916）则处于年线下方震荡，整体弱于商品，存在补涨可能。
🎯 结论
摩根大通画的这张“饼”，吃下去的关键在于全球制造业的“胃”和中国绿色电力的“灶”。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
AI 深度洞察
投资者必读
关键指标监控
- • 成交量变化及资金流向
- • 相关板块联动效应
- • 国际市场对比分析
- • 技术指标支撑阻力位
风险管理建议
- • 分散投资降低单一风险
- • 设置合理止损止盈位
- • 关注政策法规变化
- • 保持理性投资心态
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策