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小米集团：公司联合创始人林斌计划累计出售不超过20亿美元公司B类普通股

2025年12月28日 19:05

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作者: 金十数据

AI 生成摘要

这不是一次普通的减持，而是小米核心管理层对“造车豪赌”投下的不信任票。林斌作为联合创始人、二号人物，在小米SU7交付量刚破10万辆、股价处于年内高位的敏感时刻，计划抛售高达20亿美元股票，释放的信号远比数字本身更危险——内部人正在用脚投票，对雷军“All in造车”的千亿级烧钱战略感到不安。表面看是个人财务安排，本质是小米从“高增长硬件公司”向“重资产汽车制造商”艰难转型中，内部共识出现裂痕的明确信号。投资者必须警惕：当创始人都在高位套现，你凭什么相信故事还能讲下去？

金十数据12月28日讯，小米集团(01810.HK)港交所公告，公司联合创始人、执行董事、副董事长林斌计划自2026年12月开始，每12个月出售金额不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总金额不超过20亿美元。林斌减持计划所得款项主要用于成立投资基金公司。林斌对集团业务前景充满信心并将长期服务于集团。

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本文经由 NewsNow 聚合与智能分析处理，原文版权归来源方所有。

林斌套现20亿美元：小米的“雷军依赖症”还能撑多久？

📋 执行摘要

📊 市场分析

📊 短期影响 (1-5个交易日)

小米股价将承压下跌5%-10%，港股科技板块情绪受挫。做空资金会迅速瞄准小米，同时波及蔚来、小鹏等同样处于“烧钱换市场”阶段的造车新势力。相反，现金流稳健、分红率高的传统消费电子龙头（如联想集团）和手机产业链中与小米绑定较浅的公司（如舜宇光学科技）可能获得避险资金流入。

📈 中长期展望 (3-6个月)

未来3-6个月，市场将重新审视小米的估值逻辑。如果汽车业务无法在2025年底前实现毛利率转正，市场可能彻底抛弃其“科技生态”故事，将其重新归类为“传统硬件公司+亏损汽车项目”的混合体，估值中枢将从现在的25倍PE向15倍回归。

🏢 受影响板块分析

港股科技/新能源汽车

影响: 高

关键公司:

小米集团-W蔚来-SW小鹏汽车-W理想汽车-W

小米是港股科技板块的权重股和情绪风向标。其核心创始人巨额减持，将直接打击市场对“创始人信仰”和“长期主义故事”的信任度。蔚来、小鹏等同样依赖创始人光环和宏大叙事支撑估值的公司将面临连带抛售压力，因为投资者会质疑：连小米的内部人都信心不足，其他烧钱更凶的公司呢？

消费电子/手机产业链

影响: 中

关键公司:

舜宇光学科技丘钛科技比亚迪电子

市场会担忧小米未来在手机等主业上的资本开支是否会因汽车业务吸血而收缩，从而影响上游供应商的订单预期。与小米手机业务绑定较深的公司短期订单虽无虞，但长期增长故事蒙上阴影。资金可能流向苹果产业链或华为产业链公司寻求避险。

💰 投资视角

✅ 投资机会

+**做空机会明确**：建议在股价反弹至19.5港元附近建立空头头寸，目标价看至16港元（对应2024年非汽车业务15倍PE）。**对冲机会**：买入联想集团（0992.HK）作为多头对冲，因其PC业务稳健、分红率高，与小米汽车故事关联度低。

⚠️ 风险因素

!**最大风险是“雷军反击”**：若雷军或公司宣布大规模回购计划，或汽车业务突然公布超预期的订单数据，可能引发空头挤仓。**止损位**：股价放量突破并站稳21港元（前高阻力），需止损空头头寸。

📈 技术分析

📉 关键指标

日线图显示，股价在19-21港元区间震荡近两个月，成交量逐步萎缩，MACD出现顶背离迹象，显示上涨动能衰竭。此次利空消息很可能成为打破震荡区间的催化剂。

🎯 结论

当船长开始悄悄检查救生艇时，乘客就该重新评估这次航行的安全性了。

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⚠️ 风险提示

本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。做空交易风险极高，可能损失全部本金，仅供专业投资者参考。

AI 深度洞察

投资者必读

关键指标监控

• 成交量变化及资金流向
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• 国际市场对比分析
• 技术指标支撑阻力位

风险管理建议

• 分散投资降低单一风险
• 设置合理止损止盈位
• 关注政策法规变化
• 保持理性投资心态

投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。

数据来源与分析说明

• 本文基于公开信息和专业分析模型生成

• AI分析结合多维度数据进行综合评估

• 市场预测存在不确定性，仅供参考

• 建议结合多方信息来源进行投资决策