上海“十五五”规划建议：加快城中村改造和旧住房成套改造 引导支持楼宇老旧电梯更新

这是最直接、最确定的受益板块。上海存量老旧电梯数量庞大，更新需求刚性且紧迫。政策引导将显著加速更换周期。上海机电作为本地龙头，将最大程度享受地域和品牌优势；康力电梯在旧梯改造市场布局深入；广日股份同样受益于华南地区的类似趋势。逻辑简单粗暴：需求爆发 + 政策驱动 = 业绩确定性。

旧改和成套改造涉及复杂的规划、设计和工程咨询，技术门槛高于新建。华建集团作为上海本地建筑设计龙头，将承接大量前期规划和设计订单，订单能见度高。这类公司属于“卖铲人”，无论项目最终由谁施工，设计环节都不可或缺，现金流相对稳定。

作为本地基建主力军，它们将大概率承接大量旧改施工项目。但该板块利润率较低，增长弹性有限，更多是订单量的提升。投资逻辑在于估值修复和稳定的股息，而非高成长。

情绪面短期利好，但基本面改善有限。城中村改造能提供少量土地资源，但开发周期长、资金沉淀大，在当下房企融资环境下挑战巨大。这并非新一轮地产扩张的号角，而是存量盘活。对房企的现金流和运营能力是考验而非福音。