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汉得信息：向香港联交所递交H股发行上市申请

2025年12月30日 08:00

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作者: 东方财富

AI 生成摘要

汉得信息递交H股上市申请，这不是简单的融资，而是一场决定其未来五年命运的“战略突围”。核心看点在于：公司试图用香港市场的“便宜钱”来解A股高估值下的融资困境，同时为海外并购铺路。但投资者必须警惕，这本质上是“一鱼两吃”——用A股的高估值故事去港股融资，短期可能摊薄A股股东权益，引发估值体系重构。如果H股定价显著低于A股，将直接拉低A股估值中枢；反之，若成功获得国际资本青睐，则可能打开新的增长想象空间。关键在于，这笔钱怎么花？是去收购海外SaaS资产，还是仅仅为了缓解财务压力？

【汉得信息：向香港联交所递交H股发行上市申请】汉得信息12月30日早间公告，公司已于2025年12月29日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

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#IPO

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汉得信息赴港上市：A股ERP龙头要“失血”还是“输血”？

📋 执行摘要

📊 市场分析

📊 短期影响 (1-5个交易日)

未来1-5个交易日，汉得信息A股股价将面临“利好出尽”后的抛压测试，同时带动整个企业软件/ERP板块情绪分化。汉得自身可能因“融资稀释”担忧而承压，但同为“A+H”潜在标的的用友网络、金蝶国际（港股）将获得比价效应关注。部分投机资金可能炒作“港股上市概念”，但持续性存疑。

📈 中长期展望 (3-6个月)

3-6个月内，若汉得H股成功发行且估值与A股倒挂不大，将树立国内软件企业“A+H”新范式，吸引更多同类公司效仿，加速行业整合。若发行遇冷或估值折让过大，将暴露国内软件企业估值虚高的问题，引发板块整体估值回调。长期看，成功融资将增强其与用友、金蝶在云转型和海外竞争中的弹药储备。

🏢 受影响板块分析

企业级软件/ERP

影响: 高

关键公司:

用友网络金蝶国际广联达赛意信息

汉得作为行业重要玩家，其估值锚定效应极强。其H股定价将成为衡量整个板块估值合理性的重要标尺。用友网络作为国内ERP绝对龙头，市场会对比其“A+H”可能性；金蝶国际已在港股，将直接面临资金分流和估值对比压力；赛意信息等同行则可能跟随板块情绪波动。

券商及投行

影响: 中

关键公司:

中信证券中金公司华泰证券

汉得H股发行将为其保荐承销商带来直接收入，并展示其跨境资本运作能力。若项目成功，将巩固头部券商在科技企业境外上市业务中的优势地位，吸引更多类似业务。

💰 投资视角

✅ 投资机会

+**短期不追高，等待挖坑机会。** 关注汉得信息在发行细节（如定价区间、募资用途）明确后，若因市场情绪恐慌导致A股股价大幅回调至年线（约7.5元）附近，可视为中长期布局点。目标价看H股发行价之上30%的A股溢价空间。更稳妥的机会在于观察用友网络，若其因板块情绪错杀，则是更好的龙头配置机会。

⚠️ 风险因素

!**最大风险是H股发行估值大幅折让。** 若H股发行市盈率显著低于A股当前水平（如折让30%以上），将形成向下牵引力，A股股价有补跌风险。**止损线：** 汉得信息A股若放量跌破120日均线（约7.2元）且三日无法收回，应考虑减仓。

📈 技术分析

📉 关键指标

汉得信息A股日线呈高位震荡，成交量近期萎缩，MACD在零轴上方有死叉迹象，显示上攻动能不足，面临方向选择。周线级别仍在上升通道内，但已接近通道上轨，存在技术性回调压力。

🎯 结论

赴港上市不是救命稻草，而是试金石——试出公司真正的资本价值，也试出投资者是相信故事，还是相信现金流。

#汉得信息#H股上市#ERP#估值重构#A+H股

⚠️ 风险提示

本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅为分析举例，不代表推荐。

AI 深度洞察

投资者必读

关键指标监控

• 成交量变化及资金流向
• 相关板块联动效应
• 国际市场对比分析
• 技术指标支撑阻力位

风险管理建议

• 分散投资降低单一风险
• 设置合理止损止盈位
• 关注政策法规变化
• 保持理性投资心态

投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。

数据来源与分析说明

• 本文基于公开信息和专业分析模型生成

• AI分析结合多维度数据进行综合评估

• 市场预测存在不确定性，仅供参考

• 建议结合多方信息来源进行投资决策