乌总统：各方正起草旨在结束冲突并保障乌安全的文件

逻辑最直接。俄乌冲突是支撑过去两年油气价格的核心地缘溢价因子。一旦欧洲能源供应危机缓解，全球油气供需格局将回归基本面（即需求疲软与OPEC+减产之间的博弈）。中国海油等公司的盈利预期与油价高度绑定，估值将面临下调压力。但拥有低成本优势和天然气全产业链的公司（如广汇能源）抗压性更强。

影响分化。“和平预期”将打压板块整体情绪和估值，特别是与陆军装备、传统弹药相关的公司。但长期逻辑未变：全球地缘不确定性常态化，中国国防现代化投入具有内生确定性。无人机、卫星互联网、海军装备等具有长期成长性和技术壁垒的细分领域（航天彩虹、中国船舶）回调即是布局机会，因为其订单不依赖于单一冲突。

俄罗斯是铝、镍、钯金的重要生产国。战争导致的供应链中断和制裁风险，是这些金属价格的重要支撑。局势缓和将削弱这一溢价，价格将更多回归全球（尤其中国）新能源和工业需求。相关公司股价面临“杀估值”风险，需紧密跟踪库存和现货升贴水变化。

双向影响。负面：黑海航运保险费用下降，部分绕行航线的运费溢价消失。正面：欧洲经济预期改善，提振全球总贸易量，且中国对欧出口有望受益。综合看，集装箱航运（中远海控）受益于需求复苏的逻辑更强，而干散货航运受能源、粮食贸易路径变化影响更复杂。

短期情绪利好，长期逻辑强化。欧洲为摆脱俄能源依赖而加速的绿色转型不会逆转，中国光伏和储能产业的成本与技术优势是刚需。停火可能降低欧洲的短期能源危机感，但“能源自主”战略已深入人心，对中国新能源产品的长期需求构成支撑。板块波动更多来自行业自身供需与技术迭代。